ZLP币是一款ZO永续合约协议发行的流动性凭证代币，运行于Sui公链生态，主要用来代表用户在去中心化资金池内的资产份额。该代币并非普通交易型治理币，用户向协议资金池存入支持的加密资产后，智能合约会按资产占比铸造对应数量ZLP币给到账户，资产赎回时再执行销毁操作，全程规则由链上合约自动执行，减少人为干预空间。代币收益来源包含交易开平仓手续费、资产铸造赎回费用、小时级借贷费用等，大部分收益会回流资金池，间接反映在ZLP币的净值变动当中。
ZLP币底层依托智能合约实现资金池记账、代币铸销毁、收益分配整套逻辑，采用交易者对流动性池的交互模型，交易者直接从资金池借入资产开启杠杆仓位，不再依靠多用户之间互相撮合成交。协议摒弃传统永续合约定期资金费率，替换成按小时计算的借贷手续费，手续费会直接划入资金池，用来补偿流动性提供者承担的市场波动风险。合约内部实时计算池内总资产、交易者盈亏，以此动态更新ZLP币每份份额的净值，用户持有代币就相当于间接持有池内一篮子加密资产组合。
ZLP币最核心用途就是参与DeFi永续合约赛道的流动性供给，普通用户存入USDC等主流资产即可成为流动性提供者，获取交易手续费分成收益，不用手动盯盘做交易操作。拿到ZLP币之后，用户既可以继续持有赚取池内收益，也可以通过协议内置兑换渠道赎回底层基础资产，部分二级市场也支持ZLP币直接流转交易。另外该生态配套AI交易代理模块，ZLP币持有者可使用相关工具，获取风险适配的投资组合参考建议，辅助自身的DeFi策略调整。
ZLP币的代币价值会受到多重变量共同影响，资金池锁仓总规模、合约交易者整体盈亏、链上手续费收入，还有底层标的资产行情，都会造成代币净值出现上下波动。提供流动性的用户在赚取手续费收益的同时，同样需要承担交易者产生亏损带来的池内资产回撤，这也是LP代币普遍存在的风险点。链上所有的存入、赎回、手续费分发记录全部公开可查，任何人都可以通过区块浏览器核验合约执行情况，方便参与者自行评估池内运行状态。
ZLP币代表了DeFi衍生品赛道里流动性凭证代币的典型设计思路，把资金池份额标准化成可链上转移的代币，降低普通用户参与衍生品做市的操作门槛。对于普通参与者，在接触ZLP币之前，需要理解流动性做市对应的盈亏逻辑，分清代币净值变化和普通币种价格涨跌之间的区别。去中心化永续合约持续迭代，这类LP凭证代币的机制也会跟随协议版本不断优化，相关参数调整信息都可以查阅项目公开文档获取。
