ELEPHANT币是一款部署在BNB智能链上的BEP‑20代币，属于ElephantMoney双代币体系里的原生收益代币，项目于2021年正式上线，整体定位为去中心化收益类加密资产，依托链上智能合约实现分红、销毁与流动性维护等一系列逻辑。该代币总供应量设定为1千万亿枚，代币分配方案包含销毁地址、合约锁仓流动性、社区激励以及开发营销经费，其中接近半数代币进入自动平衡的销毁地址，以此调节整体流通规模，和传统代币的静态销毁机制存在明显区别。
ELEPHANT币核心特色是交易手续费分配模型，每一笔转账、买卖交易都会收取10%的手续费，手续费会被拆分为均等的两部分，5%直接按持仓比例分发给全部持币用户，另外5%注入去中心化交易池作为锁定流动性，以此为代币提供持续的流动性支撑。项目配套TRUNK代币，原本设计为部分抵押型稳定币，抵押资产由BUSD与ELEPHANT币共同构成，用户可以通过抵押资产铸造TRUNK，而ELEPHANT币国库的收益，也会用于支撑TRUNK的赎回流程，整套机制把两个代币的价值深度绑定在一起。
ELEPHANT币的主要使用场景集中在DeFi生态内部，普通用户可以通过持有代币获取交易分红收益，也可以参与流动性挖矿，将代币注入交易对池子赚取额外奖励。用户还能够使用ELEPHANT币配合BUSD铸造TRUNK，将其投入其他去中心化协议中参与质押、理财等操作，项目国库收集的资产也会产生链上收益，用来维持整个协议的运转。不过该项目并没有拓展现实世界的落地业务，全部功能都局限于区块链链上交互，没有对接实体商业场景。
该项目在发展过程中也暴露了不少技术与市场层面的现实问题，2022年项目曾遭遇闪电贷攻击，攻击者操纵预言机价格，造成协议储备资产出现大额损失，这件事也暴露了混合抵押模型的固有风险，TRUNK的锚定机制受到严重冲击，后续很难维持1美元的平价目标。同时10%的高额交易手续费会抬高交易成本，大量的代币总量也会带来价格波动压力，项目的市场活跃度会链上交易量变化出现明显起伏，市场行情波动幅度较大。
理解ELEPHANT币需要区分协议设计构想和真实运行现状。它的反射分红、自动销毁、国库机制在合约层面可以实现预设逻辑，但代币价值高度依赖市场交易热度与配套TRUNK代币的稳定性。该代币只在去中心化交易所进行交易，没有登陆主流中心化交易平台，参与门槛集中在链上钱包操作，在参与之前需要充分理解代币经济学的内在风险，理性看待链上收益模型的实际可行性。
