CVX币是一款部署在以太坊公链上的原生代币，属于DeFi项目ConvexFinance的治理与收益捕获代币，项目在2021年5月正式上线，核心定位是作为Curve生态的收益优化层，解决Curve原生veCRV代币锁仓门槛高、普通用户难以获取收益加成的痛点。CVX总供应量固定为1亿枚，代币发行并非一次性全部释放，产出节奏和Curve生态的收益产出深度绑定，早期分配覆盖流动性挖矿、团队、国库、早期投资者以及veCRV持有者空投等多个板块，是Curve生态“曲线战争”当中十分关键的参与资产。
CVX的运转依托Convex协议的三层代币体系，分别是CVX、cvxCRV与vlCVX，三者互相配合完成收益聚合与治理流转。用户将CRV存入Convex协议，会得到可自由交易的cvxCRV，协议会把这批CRV集体锁定为veCRV，以此汇集庞大的投票权重，为所有存入的Curve流动性头寸提供最高2.5倍的奖励加成，无需用户自己长时间锁定CRV代币。CVX本身可以进行锁仓得到vlCVX，锁仓后的vlCVX拥有治理投票权，协议会把自身掌握的大量veCRV投票权交由vlCVX持有者决定分配方向，以此调控Curve各个池子的奖励排放权重，这也是CVX区别于普通收益代币的核心技术设计。
CVX币的实际应用场景主要集中在收益分享与去中心化治理两大方向。当用户质押CVX，就能够分得协议从Curve流动性收益中抽取的部分平台费用，这部分收益来源于Curve交易手续费以及被放大后的CRV奖励，是CVX持有者主要的收益来源之一。除了获取收益，持有并锁仓得到vlCVX的用户，能够参与协议治理投票，决定Convex如何行使手中的veCRV投票权，决定Curve不同流动性池获得的奖励额度。不少项目方会通过贿赂市场向vlCVX持有者提供激励，争取投票支持自身的流动性池，这也成为锁仓CVX用户额外的收益渠道。
CVX充当了Curve生态的价值纽带，它把普通用户的流动性需求和治理权力打通。普通流动性提供者不需要自己操作复杂的veCRV锁仓，只需要将LP代币存入Convex，就可以享受放大后的挖矿奖励，同时获得CVX作为额外激励，CVX又可以继续质押来获取持续收益，形成一套闭环的激励循环。与此同时，Convex凭借汇聚的大量veCRV，成为CurveDAO里权重极高的投票方，CVX的持有者间接影响着整个Curve生态的奖励流向，这也让CVX的价值和Curve生态的整体活跃度紧密挂钩。
CVX的价值逻辑并不单纯依靠炒作，而是和协议实际产生的收益、治理话语权强相关。协议的收益规模会Curve池子的交易量、锁仓规模发生浮动，因此CVX持有者能够获得的分红也会随之变化。同时代币的流通量会协议活动逐步释放，市场上的供给压力会随时间发生改变。作为DeFi收益聚合赛道的代表性代币，CVX也同样面临智能合约风险、生态波动带来的不确定性，它的表现会跟随整个去中心化金融市场环境产生较大波动。
