Velodrome Finance是搭建于Optimism生态当中的去中心化自动做市协议，也是整条二层网络当中承担流动性枢纽作用的原生DEX，依托改良过后的ve(3,3)激励架构，打通交易者、流动性提供者、协议建设者以及治理参与者之间的利益链条，以此实现资金利用效率的提升。该项目从Solidly底层机制汲取思路并且修复原有机制的短板，将代币排放权交由锁定代币之后生成的ve‑VELO非同质化代币持有者进行调度，不再单纯依靠流动资金体量分配奖励，让交易手续费、投票贿赂、代币增发三者形成闭环，打造可持续运转的流动性飞轮。整套智能合约经过专业机构安全审计，代码结构分为稳定币交易池、波动资产交易池、投票治理模块以及贿赂收益模块，不同功能分区独立运行又互相联动，能够适配稳定币互换、山寨币大额兑换、新项目初始流动性搭建等多样化链上需求。
底层AMM技术架构是Velodrome Finance最核心的干货机制，协议划分两类流动性池用来适配资产属性，低波动的稳定币种划入恒定‑sum公式的稳定池，大幅度降低大额兑换产生的滑点；价格浮动较高的普通代币放入恒定乘积的波动池，适配行情起伏较大的交易场景。每一轮投票周期之内，ve‑VELO持有者拥有一次有效投票权限，可以把代币增发额度导向心仪的资金池，外部项目方还能够投放贿赂奖励吸引投票权重，从而为自家代币争取充足流动性。相较于传统去中心化交易所，这套机制能够驱使资金流向真实产生交易量、手续费收益优秀的交易对，低效资金池得不到投票权重之后奖励缩减，流动性自然向外迁移，解决很多AMM平台资金分散、资本浪费的通病。交易手续费设置处于行业偏低区间，产生之后拆分给到流动性供给用户和治理代币锁定者，所有收益分发全程由合约自动执行，不存在人工干预收益分配的情况。
Velodrome Finance承担Optimism超级链基础设施的定位，服务群体覆盖普通链上交易者、流动性挖矿参与者、新兴代币项目方以及其余去中心化金融协议。普通链上用户可以完成主流二层代币之间的即时兑换，稳定池适合大批量USDC、USDT之间的转换，低廉滑点适合资金体量偏大的链上操作；流动性提供者可以对比资金池年化收益、历史交易量、无常损失风险挑选质押标的，依靠交易手续费、VELO增发奖励、第三方贿赂多层收益提高挖矿回报。刚上线的新项目可以借助投票贿赂机制快速聚集初始流动性，省去高额的做市成本；Synthetix、Yearn等成熟DeFi平台也会接入协议流动性池，完成资产调度与收益策略搭建，生态联动进一步拓宽协议的使用边界。
代币经济结构决定Velodrome Finance长期的发展上限，原生代币VELO拥有固定的代币总量，过半份额定向供给流动性激励板块，没有早期私募以及机构筹码，初始筹码全部面向生态参与者发放，降低大额持仓主体操控市场的隐患。用户进行代币锁定之后得到ve‑VELO投票NFT，锁定周期越长对应的投票权重越高，持有者除调配流动性奖励之外，还可以参与手续费分红、协议提案表决，针对手续费比例、新功能上线、资金池参数调整等事项作出抉择。参与协议生态的从业者需要分清内部贿赂以及外部贿赂，内部贿赂源自池子产生的交易手续费，外部贿赂来自第三方项目投放的奖励，两种收益有着不一样的发放周期，熟悉收益规则便能够优化治理层面的获利方式。
综合行业竞争层面进行观察，Velodrome Finance凭借二层网络专属的流动性飞轮机制，和普通订单式交易所、常规恒定乘积AMM拉开差距，它并不只作为代币互换工具，而是一整套可循环运转的流动性市场。资金会根据市场参与者的投票选择自发流动，市场需求决定哪一类交易池获得资源，这种去中心化的资本筛选模式十分适配公链二层生态高速迭代的环境。普通参与者只要理清流动性池风险、投票周期、收益来源三类基础信息，就可以依照自身风险偏好，选择短线代币兑换、中长期流动性质押或是治理层面的收益挖掘，充分享用这套去中心化基础设施带来的各类机会。
