Increment Swap是搭建在Flow公链之上的双模去中心化交易所，2022年正式上线，依托Cadence智能合约语言实现链上代币兑换、流动性池管理等全套DeFi交易能力，也是Flow生态中首个基于常数乘积自动做市商模型的无许可DEX。和多数单曲线AMM不同，Increment Swap没有采用一套公式适配全部交易场景，而是同时部署两套做市曲线，针对资产相关性差异做定向优化，以此缓解不同币种交易过程中的滑点问题。用户无需平台审核，就可以自由创建任意同质化代币的交易对，完成添加流动性、移除流动性、代币互换等基础操作，整个交易流程由链上合约自动执行，平台不托管用户资产。
Increment Swap采用工厂合约模式开展业务，工厂合约统一保管所有已部署的交易对信息，每一个全新交易对都会调用独立的SwapPair模板生成专属合约实例，实现交易对之间逻辑隔离，降低单池异常对整体协议带来的连锁影响。两套AMM曲线分工明确，波动资产交易对复用UniswapV2的CPAMM模型，适合Flow/USDC这类价格走势差异较大的非关联资产；挂钩资产交易对启用Solidly‑Stableswap曲线，面向稳定币、封装衍生品这类价格锚定的关联资产，能够大幅压低大额兑换产生的滑点损耗。协议原生集成TWAP链上时间加权平均预言机，会在每个区块首次调用时抓取快照累计价格数据，开发者还可以自定义时间窗口，为链上其他应用提供可靠的参考价格数据源，同时内置闪电贷能力拓展协议可组合空间。
手续费体系是Increment Swap机制设计里很关键的一环，协议针对两类池子设置差异化费率，波动交易对默认交易费率0.3%，挂钩稳定类交易对费率低至0.04%，绝大部分交易手续费直接发放给流动性提供者作为做市收益，以此激励LP持续注入池内资金深度。工厂合约内置管理员开关，开启之后协议方可抽取1/6的交易手续费作为协议收入，该参数可以由合约侧完成配置调整。这样的费率设计兼顾普通交易者与流动性供给方，稳定币兑换场景下的低手续费，也让小额高频的稳定币互换拥有更高的成本优势，但实际交易体验依旧会受池子TVL规模影响，流动性薄弱的小众交易对，依旧会出现比较明显的价格冲击。
Increment Swap主要服务Flow生态内部的代币流转需求。普通用户可以直接完成主流代币的链上兑换，稳定币持有者可以借助低费率池完成不同锚定资产之间的互相转换；流动性提供者可以存入双向代币获得LP凭证，赚取交易手续费收益，参与生态内的收益挖掘活动。对于链上开发者，TWAP预言机可以被借贷、NFT衍生品等外部项目调用，获取防操控的链上价格数据，闪电贷功能也能支持链上套利、合约清算等复杂DeFi操作。因为依托Flow公链本身较高的出块速度，交易确认耗时短，链上gas开销维持在较低水平，适合生态内高频小额的链上交易需求。
作为垂直生态的DEX，Increment Swap的业务边界也相对清晰，它的服务范围集中在Flow链原生资产，并不支持跨链资产直接交易，整体的用户体量与资金规模，对比头部跨链DEX仍存在明显差距。双模AMM的技术思路给同类DEX提供分开处理波动资产与锚定资产的方案，在稳定币交易场景具备突出优势，但池子深度不足、生态外部适配有限也是客观存在的现实。对于币圈参与者来说，理解Increment Swap的双曲线做市逻辑，也能帮助使用者看懂不同AMM协议的取舍，在参与做市与交易时，结合池子类型、流动性规模、费率参数综合评估自身交易成本与潜在风险。
