泰达币（USDT）历史上最显著、幅度最大的上涨行情出现在2017年12月7日，当日价格一度触及1.1059美元，创下历史最高溢价记录。作为理论上与美元1:1锚定的稳定币，此次超过10%的溢价并非偶然，而是加密货币史上首次大牛市达到巅峰时，市场流动性极度供需失衡的直接产物。除此之外，USDT在2018年1月、2020年3月、2021年DeFi热潮及2022年地缘政治危机期间，均出现过明显高于1美元的阶段性上涨行情，每一轮上涨都对应着特定的市场环境与核心驱动因素。
2017年的超级牛市是USDT首次迎来大规模上涨的核心契机。彼时比特币从年初的约1000美元一路飙升，在12月首次突破2万美元大关，整个加密市场呈现狂热状态，ICO项目遍地开花，全球增量资金疯狂涌入。而当时USDT作为市场上几乎唯一的稳定币，是连接法币与加密资产的核心通道，承担着所有交易所的计价、交易与结算功能。由于当时Tether公司的发行能力受限，且美元入金渠道狭窄、手续繁琐，市场对USDT的购买需求远超发行增速，大量投资者为了参与加密交易，愿意支付高额溢价买入USDT，直接将其价格推至历史峰值。同期，USDT的流通量从年初的仅几千万美元暴增至年末的超14亿美元，即便如此仍无法满足市场需求，供需严重失衡成为此次上涨的根本原因。
2018年1月16日，USDT出现了一次标志性的逆势上涨，当日比特币等主流加密货币集体暴跌20%至26%，而USDT反而逆势上涨3.23%，价格触及1.0341美元。此次上涨的核心逻辑是避险需求主导，当市场出现剧烈恐慌性下跌时，大量投资者为避免资产进一步缩水，紧急将手中的加密货币兑换为USDT以锁定收益、规避风险，导致短时内USDT买盘大量集中，形成明显溢价。这一事件也确立了USDT在币圈的“数字避险资产”定位，此后每逢市场大幅回调，USDT都会出现类似的避险性上涨。到2020年3月的“黑色星期四”，全球金融市场熔断，加密货币暴跌，USDT先因挤兑出现短暂折价，随后迅速反弹至1.0364美元，同样是恐慌过后资金避险回流推动的上涨。
2021年是USDT第二轮大范围上涨周期，核心驱动力来自DeFi生态的爆发与加密市场第二轮牛市共振。当年Compound、Aave等借贷协议，Uniswap等去中心化交易所全面崛起，大量DeFi协议将USDT作为核心抵押资产与流动性池资产，持续从二级市场吸收USDT，导致交易所内的USDT流通量紧张。同时，比特币在2021年4月突破6.4万美元、11月触及6.9万美元，牛市行情再度推高市场交易需求，叠加跨链桥接延迟、网络手续费拥堵等问题，USDT在主流交易所与场外市场持续出现溢价，最高涨幅接近3.8%。Tether公司虽同步扩大发行量，但增发速度滞后于DeFi与现货市场的双重需求增速，进一步加剧了价格上涨。
2022年俄乌冲突爆发，成为USDT新一轮上涨的外部催化剂。受地缘政治危机影响，俄罗斯、乌克兰及欧洲部分地区的法币出现贬值与跨境支付受限问题，大量用户与资金转向不受地域限制的USDT，其日均交易量激增47%，价格再度稳定在1.01美元至1.02美元区间。
