挖ETH必须抵押，2022年9月15日以太坊合并升级后，传统PoW显卡挖矿永久关停，全网切换为PoS权益证明机制，所有获取ETH区块奖励的行为均以质押ETH为核心前提，无抵押则无法参与以太坊主网的“挖矿”收益活动。
以太坊合并前，PoW挖矿依靠GPU算力竞争出块，无需抵押资产，矿工通过解决复杂算法获取奖励；合并后，网络安全与区块生产完全由质押ETH的验证者负责，抵押成为参与网络共识的硬性门槛。独立运行验证节点需向官方质押合约存入32枚ETH，这笔资金会被锁定在信标链合约中，作为验证者诚实履约的经济担保，同时验证者需7×24小时运行执行层、共识层与验证者客户端，保证节点在线率，才能获得区块基础奖励、交易手续费及MEV收益。若出现长期离线、双重签名、提交虚假区块等违规行为，系统会通过罚没机制削减抵押ETH，以此约束验证者行为、保障网络安全。
对于资金不足32枚ETH的普通用户，可通过质押池、流动性质押等方式参与，这类模式将用户小额ETH汇集后满足32枚的独立质押门槛，用户按质押份额瓜分收益，最低参与门槛可低至0.01枚ETH，大幅降低了参与难度。但需注意，这类联合质押模式下，用户无法直接掌控验证节点，收益会被平台或协议抽取一定比例，且存在智能合约风险与平台运营风险，与独立质押的完全控制权、全额收益模式有本质区别。
2023年上海升级后，质押ETH的锁仓限制被解除，验证者提交退出申请后可按协议设定的队列逐步赎回本金，每日退出额度约为全网质押总量的0.33%，避免大规模挤兑引发网络风险。截至2026年7月，以太坊全网质押ETH总量已超3950万枚，质押率突破总供应量的32%，质押已成为以太坊生态最核心的收益与参与方式，任何声称无需抵押即可挖ETH的教程、工具均为过时或虚假信息。
