稳定币是锚定法定货币、贵金属等标的，依靠各类机制维持币价相对恒定的加密资产，市场主流分为法币抵押型、加密资产超额抵押型、纯算法稳定币、混合机制稳定币四大类别。和比特币、以太坊这类波动剧烈的加密货币不同，稳定币诞生的核心目的，是解决加密市场缺少稳定计价媒介的痛点，方便交易者规避行情下跌风险、参与链上借贷、流动性挖矿以及跨境转账，也是各大中心化交易所、去中心化协议最基础的流通资产。绝大多数稳定币选择锚定美元，目标维持1枚代币等价于1美元。
法币抵押稳定币是当前市场占有率最高的品类，由中心化机构发行，发行方在链下托管美元、短期国债等储备资产，用户存入法币后，发行方在区块链铸造对应数量的稳定币。当代币市价高于1美元，套利者可以向发行方兑换新代币抛售；市价低于1美元时，买入代币赎回储备资产，依靠套利循环稳住价格。代表币种包含USDT、USDC，优势是流动性充足、上手门槛低，潜在风险集中在中心化托管模式，储备资产真实性、发行方合规性都需要持续留意。
加密资产抵押稳定币属于去中心化路线，不依赖银行与中心化机构，用户将ETH、WBTC等加密资产存入链上智能合约，通过超额抵押的方式铸造稳定币。设置超额抵押标准，是为了缓冲加密资产价格暴跌带来的冲击，一旦抵押资产价值跌破阈值，合约会自动清算抵押品。DAI是这类稳定币的典型代表，所有抵押数据全部上链可查，更适配DeFi生态用户，缺点是资金利用率偏低，极端行情下同样存在短暂脱锚的可能性。
纯算法稳定币没有任何实物或者加密资产抵押，依靠智能合约自动调节代币供需平衡价格。理论上当币价高于锚定价，系统增发代币；币价低于锚定价，回收销毁代币。但过往市场案例证明，单纯依靠算法很难长期维持锚定关系，一旦市场信心下滑，容易形成抛售恶性循环，历史上UST崩盘就是典型案例。在此基础上衍生出混合机制稳定币，结合部分资产抵押与算法调节，FRAX就是代表性项目，试图兼顾去中心化与价格稳定性，不过机制复杂度更高，普通投资者理解成本更大。
不少新手容易混淆各类稳定币的风险等级，单纯依靠名称无法判断安全性。法币抵押稳定币重点关注储备披露情况；加密资产抵押稳定币需要看懂抵押率、清算规则；各类算法类稳定币不确定性更高，需要谨慎参与。在实际交易中，稳定币承担资金中转、避险存储的作用，选择流动性充足、运营时间较长的币种，能够减少脱锚、交易滑点带来的额外损失。
