Camelot是部署在Arbitrum网络的原生去中心化交易所，2022年上线，依托AMM自动做市机制搭建链上交易基础设施，也是Arbitrum生态内总锁仓规模靠前的DEX。和多数通用去中心化交易协议不同，Camelot定位为生态流动性枢纽，不只是面向普通用户的代币兑换通道，同时为链上新项目提供流动性搭建工具。平台采用无需许可的交易模式，资产全程托管在用户自有钱包，所有撮合逻辑由智能合约执行，依托Arbitrum二层网络实现更低Gas成本与更快交易确认，长期承接生态内原生代币、稳定币的兑换需求。
Camelot最核心的技术亮点在于混合AMM架构与定向动态手续费机制。协议同时兼容恒定乘积普通流动池、适配稳定币的低滑点Stableswap池，后续迭代引入基于Algebra代码库的集中流动性模块，路由合约会自动匹配最优交易路径，兼顾波动资产与锚定资产的交易体验。区别于固定费率的DEX，Camelot支持项目方设置方向性手续费，买入、卖出可采用不同费率，以此调节资金进出节奏；交易产生的手续费按照既定比例分配给流动性提供者与协议代币持有者，形成交易、做市收益循环，这套机制也成为众多Arbitrum新项目选择在此部署流动池的关键原因。
spNFT与NitroPools共同构成Camelot独有的流动性激励体系，也是币圈从业者重点关注的技术创新。流动性提供者存入资产后，头寸将封装为spNFT质押NFT，不同于普通LP凭证，spNFT具备可转移、可二次组合的特性，用户能够自由交易头寸或者选择不同时长锁仓，解锁梯度加成收益。而NitroPools允许项目方自定义激励周期、奖励代币与参与门槛，项目方可依托该工具定向吸引长期流动性，缓解代币上线初期流动性不足、资金短期出逃的问题，很多Arbitrum原生项目首发流动性引导，都会借助NitroPools完成早期资金沉淀。
双代币模型GRAIL与xGRAIL支撑起整套治理与收益体系。GRAIL为平台原生流通代币，总量恒定，可用于交易、参与协议治理；xGRAIL属于不可转让的托管凭证，流动性挖矿产生的奖励会优先发放xGRAIL，持有者需要设置解锁周期才能兑换为GRAIL。该设计用来筛选长期参与者，减少短期投机抛售带来的价格波动，xGRAIL持有者还可以瓜分协议手续费收益，参与平台升级提案投票。代币释放周期设置较长，团队、生态份额线性解锁，搭配手续费回购销毁机制，构建相对完整的通证经济闭环。
Camelot覆盖三类核心用户群体。普通交易者适合在这里完成Arbitrum链内各类ERC20代币互换，稳定币交易对滑点优势明显；流动性提供者可以根据风险偏好选择分散流动性池或者集中流动性池，搭配spNFT与Nitro激励获取多重收益；区块链项目方能够利用平台内置Launchpad服务，一站式完成流动池部署、流动性激励配置，降低新项目上链运营门槛。作为聚焦单一二层生态的DEX，Camelot优势集中在Arbitrum内部交互，但跨链资产流转仍需要借助外部桥接工具，用户参与流动性挖矿时，依旧需要承担无常损失等DeFi通用风险，参与前需要充分理解AMM机制自带的市场波动风险。
