比特币作为投资品种，其首要且最为引人注目的风险来源于价格的极端波动性。与传统股票或债券等资产不同，比特币市场缺乏成熟的稳定机制和涨跌停保护，其价格可能在极短时间内发生剧烈变化，短期内的巨幅涨跌对投资者的心理承受能力和资金安全构成严峻考验。这种高波动性既是其高回报潜力的来源，也是导致投资者面临本金快速缩水甚至归零风险的直接原因，尤其不适合风险偏好较低或追求稳健收益的普通投资者参与。
除了市场自身的剧烈波动，全球范围内监管政策的不确定性如同悬在比特币市场上空的达摩克利斯之剑，构成了另一大核心风险。各国政府对加密货币的态度截然不同，从严格禁止到有限开放，政策立场摇摆不定且可能随时调整。任何突如其来的监管收紧或法律定性变化，都可能瞬间冲击市场信心，引发恐慌性抛售和价格断崖式下跌。对于投资者而言，这意味着一项无法通过自身研究完全规避的、高度不可预测的系统性风险，投资的法律基础和环境始终处于模糊地带。
技术和操作层面的安全风险同样不容忽视，这与传统金融资产截然不同。比特币的资产安全高度依赖于私钥管理和交易平台的可靠性。投资者面临钱包私钥丢失或遗忘导致资产永久性冻结的风险，而中心化交易平台则可能遭受黑客攻击、内部操作失误甚至直接倒闭。这些技术漏洞和安全事件一旦发生，往往造成投资者资产的实质性永久损失，且事后追索和维权渠道极为有限，凸显了与中心化金融体系相比在保护机制上的脆弱性。
市场结构本身也暗藏风险，主要体现在市场操纵可能性和流动性风险上。由于市场整体规模相较于传统金融市场仍较小，且透明度不足，少数大户或机构通过集中买卖来影响甚至操纵短期价格的可能性是存，普通投资者容易在信息不对称中沦为韭菜。在极端市场行情下，可能出现流动性骤然枯竭的情况，即投资者即便愿意承受巨大亏损也可能无法及时找到交易对手完成买卖，从而导致损失进一步扩大，难以有效止损退出。
投资者需清醒认识到，比特币缺乏传统意义上的内在价值锚定。与股票代表企业所有权并能产生未来现金流、债券代表债权并能产生利息、房地产能产生租金收益不同，比特币的价格支撑更多依赖于市场共识和后续投资者愿意支付更高价格的预期。这种价值来源的特性使其更像是一种高度依赖情绪的投机品，其长期价值存在根本性争议。一旦市场共识发生转移或情绪逆转，其价格有归零的理论可能，这与大多数有底层资产或收益权支撑的投资品有本质区别。
