比特币有记录以来的单日最大瞬时跌幅发生在2011年6月19日，老牌交易所Mt.Gox遭到黑客攻击，比特币价格短时间内从17美元一路下探至0.01美元附近，盘中最大回撤接近99.9%，也是比特币发展早期一次极具标志性的闪崩事件。不过这次极端下跌属于交易所内部短时插针行情，持续时间仅有半小时左右，大量低价成交订单事后也被平台撤销，并没有成为全市场公认的24小时收盘价统计当中的最大跌幅。如果按照完整24小时现货收盘价进行统计，现代币圈交易者最为熟知、影响范围最广的一次单日暴跌，则是2020年3月12日也就是圈内常说的黑色星期四，比特币在一天之内从7900美元上方跌至4800美元一线，24小时跌幅逼近40%，这次下跌覆盖了全球各大交易平台，属于全市场同步出现的深度回调。
2011年6月这次极端暴跌，发生在比特币还处在小众发展的阶段，当时整体市值极低，流动性薄弱，Mt.Gox又是当时行业当中占据主导地位的交易平台。黑客盗取用户账户之后，挂出大量极低价格的卖单，直接砸盘带动市场恐慌抛盘，才造就了这次近乎归零的短时行情。不少早期玩家亲眼见证了币价瞬间跳水，但是由于当时加密市场尚未成熟，行情数据记录并不完善，加上交易所后续回滚了部分异常交易，因此很多行情网站不会将这次插针计入正式的日线跌幅排行。这件事也给早期市场敲响警钟，交易所安全、资产托管风险从此成为币圈长期讨论的核心话题。
而2020年3月12日的黑色星期四暴跌，对于后期整个加密行业的影响更加深远。当时全球疫情扩散，资本市场掀起流动性危机，美股多次触发熔断，风险资产遭到无差别抛售，比特币原本被部分投资者当作避险资产的预期被彻底打破。行情开启之后，高杠杆合约首先出现大面积爆仓，爆仓带来的自动卖出订单又进一步压低现货价格，形成下跌和清算互相强化的死亡螺旋。短短一天之内，数十亿美元杠杆资金被清算，大量中长期持仓者因为行情剧烈波动被迫离场，整个市场的情绪降到冰点。这次暴跌也让交易者意识到，比特币在宏观流动性收紧的阶段，依旧属于高风险的风险资产，无法完全脱离传统金融市场的波动影响。
对比比特币后续多年的行情走势，后续虽然也出现过多轮大幅下跌，包括2021年国内挖矿整治引发的单日31%左右回撤、FTX暴雷期间的快速下跌，但从完整24小时日线跌幅来看，均没有超过2020年3月12日的下跌幅度。区分瞬时插针和完整24小时日线跌幅，是交易者复盘历史行情时非常关键的一点，二者统计口径不同，得出的暴跌时间结论也完全不一样。研究这些历史暴跌事件，可以帮助交易者建立更加理性的风险预期，在市场过热的时候主动控制杠杆仓位，防范黑天鹅行情带来的巨额亏损。
